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三、流动性

投资的流动简单来说钱买入投资产品，以及将投资产品卖出的方便快捷程度。例如，银行定期要有一年、两年的时间不能取出，取出会有损失，那么它的流动性就没有银行活动期好。货币基金类产品中，各种“宝”的收益比正式的货币基金低，但可以随时赎回，而不需要第二天才能到财，更好的流动性以及接近定期的收益，为这些理财的“宝”打开一大片市场。另外，信托、投资性保险等一些产品，买了就相当于在一段时间锁定一部分资金。总的来说，流动性好的产品能及时满足你其它方面用钱的需求。

这里的方便程度，还要考虑到买这些投资产品的前置手续是否很复杂。首先肯定要有银行卡，然后买各种理财的“宝”要在相应APP注册和实名，买基金要学会挑选。如果，要买股票要真人开证券账户，比注册APP要复杂，投资创业板、科创板要有资金的要求。如果，要买港股、美股，要学会外汇、国际汇款的知道。手续越复杂，门槛也越高，这些手续都要时间来完成，所以相应流动性也更差。

因为大部分投资产品买入和卖出都要收一定的费用，所以这也会影响流动性。大部分基金，如果七天内卖出要收比较高的手续费1.5%，超过30天卖出只收0.5%，而货币基金，则没有手续费。频繁交易，就会给中介机构交更多手续费，更高的手续费率，则抵制交易的流动。

了解了以上三点，就要明白为了不让生活上的各种开销影响到投资理财的决策，那最好使用闲钱去投资。对个人而言，闲钱投资不会因为生活要消费某些东西，而急需卖出投资产品，避免了产品价格没达到产品价值的卖出。如果要从生活的钱和投资的钱来回抽调，那么会交很多不必要的手续费。当然，有一些比较合理的用法，例如你这个月消费5000元，可以使用信用卡先消费，这部分钱先放到货币基金，到还款日前一天再赎回，如果按2.8%的年化收益来算，一个月就有11.5元收益，如果放理财的“宝”按2.2%来算，一个月有9.05元的收益。生活上准备用的钱，暂时放到理财的“宝”是基本不损失它的流动性，但是要注意的是，现在这些产品的快速赎回每天有一定金额的限制。

越是用闲钱投资，那你要投资高风险的股票和股票基金时，越能承受它的波动性，从而能等到合适的时间卖出满意的高价。当你做投资决策，做好了收益率、波动性的估计时，使用闲钱才能帮助你做心理预期，才能实现你理性的投资决定。不是闲钱，下个月就要这笔钱拿来做生活的开销，这时亏损一部分，不得不卖出，心态确定很不好。

当然，有些人专业做投资，或以机构的形式借钱做投资，就要考虑资金的成本。例如一家企业借钱一笔钱的资金成本是10%一年，对于两个同样收益20%项目，如果一个波动率是正负5%，另一个正负15%，减掉资金成本之后，一个赚多赚少差不多，别一个大赚也可能产生亏损，那就有能出现-5%的收益，从而影响企业的现金流。所以企业如果没有足够现金，可能在投资一些大项目时，因为资金成本导到企业破产的问题。

至于，怎么计算闲钱，我目前是这个标准，自有资金扣除三个月的生活费用和年内计划固定支出的费用，之外的钱就为可投资的钱，如果考虑失业的因素，那要准备六个月的生活费。生活可以先放各种“宝”，闲钱在理性思考选择合适自己情况的投资品种。

四、心理成本

在一般的投资理论当中，考虑以上三大点：收益、风险、流动性就够了。心理成本是我投资体系中增加的。因为人不可以是完全理性的人，也无非准确预测市场和发生在自己身上的事情，而对生活和投资的各种决定时，确定会被情感的影响。

在现代都市，每四人就有一个出现焦虑，而抑郁也不少见，每几个人也会一个，因为这两者或其它因素导致失眠也是常见的事情。这些负面情感会影响到投资决策，而投资决策也会反过来影响情绪。健康，包括了心理的健康。在生活中心理健康、心态平稳，那么投资决策也更接近理性，更能全面考虑投资品种的收益、风险、流动性和自身的经济情况。另一方面，如果使用别人的钱、借来的钱，投资了波动性超过自己预期的品种，看过多的财经资讯，容易产生焦虑；如果投资了自己不理解的产品，抱有一夜暴富的想法，容易变得盲目；投资决策之后不反省，投资对的太多，容易让人变得自以为是；因为别人而去投资，或从众投资，自己不会有好的信心，难做出后续合理的安排。投资之后，影响生活、工作、人际关系，睡不好，那就有点得不常失。

另外，在与其他人交流投资理财时，也会因为财产的收益或损失，影响与他人的信任与关系。当你们讨论时，你的朋友听从了你的建议购买了某只股票或基金，赚钱了你朋友也不一定会分给你他的收益，亏损了也有很大可能责怪你，影响人际关系，甚至要你赔钱。所以，当要给别人建议时，一定要说上自己的观点不够成投资建议，仅供参考类话语，即使是朋友也补充说上。没有人可以保证另一个赚钱，因为市场总是无法预测的。

最后，我觉得不学习投资理财知识是有用的，要慢慢建立自己的投资体系，心态也就慢慢稳了。其实，思考金钱的意义，反省自己的价值观是必不可少的事情，只是目前很多投资理财的书籍和文章没有谈到这点。