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现在也是时候调整一下自己的投资策略和心态了。

今年1月在中国市场的加仓有点早,以为会有回调的,但没想到那么大。持续的时间久了,心态也不好,毕竟也扩张了自己的信用。但是想到央行也已经在宽货币了,所有自己也很自然跟进了。总的来说,自己有一定的投资方法,但没有形成体系,当市场没有完全达到自己的预期时,有些不知所措。

金融市场走在经济前面,政策走在金融市场前面。金融市场发生转向,通常是提前发预期发生的事情提前考虑到现在的价格上。1月美股的下跌就是把今年多于三的次加息的情况考虑其中。对于中国市场而言,它是政策主导的市场,政策的发源地在中央。例如2020年末,在蚂蚁金服上市风波之后,已经有文件说要执行反垄断,于是2021年全年就针对互联网平台企业做了反垄断。

宽货币不一定宽信心,只有两者都有才会产生疯狂的市场。而信心的回复也需要一定时间,回看过年前这几天,还是有机构大量卖出的日子。可能是因为市场情绪的传染,因为市场确定放大了人性中的贪婪和恐惧面,对于机构也如此,当然机构还是能相对更理性一些。现在只是希望国企能先带头执行好逆周期调节的政策,为中国市场注入信心。

我有点高估自己对方向的判断,而且也倾向对多的判断。有些经济分析、市场预测可能都基于不同时长的基本面或技术面做出来,而我就经常倾向相信做多的判断。例如,现在上证短期是空(1年内),中期由多转平(1年半),长期还是平(3年)。因为自己也是贪婪多于恐惧的特点,看到别人赚更多自己也难受,喜欢在左侧加仓。1月中我就开始加仓是因为12月12日已经到达短期顶点了,于是1月中就开始陆续加仓,加了一个星期发现没子弹了。所以,如果更长的周期是平的,那么就没有必然争着加仓,害怕上车慢了,因为这种情况下涨起来肯定慢。如果更长的周期是空的,那么就只能投政策支持的板块,不要持有那么多权益类资产。总的来说,自己加的幅度比以前小了很多,但是可以把加仓的时间拉得更后。

市场都有一定的周期,有些市场可能是相近或相同的,而对于中国市场里面的不同板块而言,我觉得它们的周期大小相同,只是不同板块走势不一样,有的强,有的弱。人们可以不选择板块,只投资指数;也可以选择相信宽基的基金经理,让他们来选择板块或个股;也可以自己选择特定主题、板块的基金;还可以自己选择个股。一个基本面,是中国的不同产业政策明显有分化,会支持多个产业,但只有某几个产业支持是更多(目前政策支持新能源,高端制造)。所以,当市场回调时,有些板块回调更多,有些更少。当市场上涨时,有些涨得更多,有些更少。尤其是短期,即使市场是上涨,但有些板块的方向可以向下。另外,不同板块到顶的时间很多时间不一样,但到底的时间可能相同。

如果没能卖在山项,也可以卖在山腰,不要卖在山底。12月初到项,新能源在更早之前到项,然后12月末卖的一点。还是很高的仓位。如果12月陆续卖掉,但不接受亏损,不肯认输。现在是没必要卖了,但如果中期由平转高,那么只有一次最后逃离的机会。自己不要到时输不起。

关于下跌,即使急跌也至少两三段,缓跌可以到三四段。也是加在第二段,但没想到有第三段,如果我心态能放得平常一些,少点贪心,我就等缓升的时候加,而实践可能加在第三段。

关于时间点,行星交汇点可能是高点也可能是低点,也可能是突破点,例如之前是区间振荡的,然后突然上升下降。目前自己没能力判断是那个行星相位的组合就一定涨或一定跌。

关于不同市场调仓的管理,不同市场因为快慢周期不同,会先后见底。但这次心态,明显急了,导致不同市场的仓位差不同时都加了,看到再跌了,又再加,当没到到预测,急速的加仓,严重影响心态。一定要提前思考,理性思考,不然意外之事发生了,就没办法做出合理的决策了。12月想的策略只是想明年加什么板块,没有想什么情况卖,没想过卖什么板块。

关于年后策略,如果上涨慢就加到组合,上涨快就是加到组合与特定板块,过年留意政策面。如果下跌慢不要加仓,下跌快破位,就等反弹逃走。

总结,1月做得有误的地方:

  • 借钱加仓,部分板块加得急。
  • 没有两面思考,少了一些理性决策。
  • 只看片面的预测,只看一个时间点的预测。
  • 总想在涨到最后一波卖出。(自己只成功过一次)

相反,1月做得有进步的地方:

  • 分了更多的批次建仓。
  • 加了组合投资、混合债券,降低了回撤。